Evolución financiera de México entre 1994y1997

No. 83 Economía Nacional

Evolución financiera de México entre 1994y1997

Celso Garrido N. *

Cristian E. Leriche G.

Durante el periodo transcurrido a partir del estallido de la crisis en diciembre de 1994, la evolución del sector financiero mexicano se puede caracterizar al menos, por tres grandes rasgos: el primero lo ofrecen los comportamientos macro financieros a partir de la devaluación de diciembre de 1994 y la crisis de los Tesobonos; de las políticas fiscales y monetarias, de los comportamientos de las tasas de interés y del tipo de cambio que se siguieron para enfrentar las amenazas de colapso financiero. Destacan también los movimientos de la inversión extranjera directa y de cartera, así como el surgimiento del gobierno de los Estados Unidos como prestamista de última instancia, el crédito inusitado del Fondo Monetario Internacional y el rápido acceso a los mercados financieros internacionales luego de la crisis de diciembre de 1994. El segundo rasgo corresponde al ajuste de los mercados bancarios luego del ciclo de expansión iniciada en 1990. Y por último, el tercer rasgo lo marca el actual intento de resolver el bloqueo del SAR mediante la instrumentación del programa de Afores. De conjunto, el cuadro financiero nacional a más de dos años de estallada la crisis del peso mexicano, sigue marcado por la fragilidad de sus mercados, junto a una creciente dependencia financiera externa y la contracción del financiamiento interno.